Option trading arbitrage

Opções Arbitragem Estratégias Em termos de investimento, a arbitragem descreve um cenário em que é possível fazer simultaneamente múltiplos negócios em um ativo para um lucro sem nenhum risco envolvido devido a desigualdades de preços. Um exemplo muito simples seria se um ativo estava negociando em um mercado a um determinado preço e também negociando em outro mercado a um preço mais alto no mesmo ponto no tempo. Se você comprou o ativo no preço mais baixo, você poderia então vendê-lo imediatamente ao preço mais alto para fazer um lucro sem ter tomado qualquer risco. Na realidade, as oportunidades de arbitragem são um pouco mais complicadas do que isso, mas o exemplo serve para destacar o princípio básico. Na negociação de opções, essas oportunidades podem aparecer quando as opções são de preço incorreto ou a paridade de chamada não está corretamente preservada. Enquanto a idéia de arbitragem soa grande, infelizmente tais oportunidades são muito poucos e distantes entre si. Quando eles ocorrem, as grandes instituições financeiras com computadores poderosos e sofisticados softwares tendem a manchá-los muito antes de qualquer outro comerciante tem uma chance de fazer um lucro. Portanto, nós wouldnt aconselhá-lo a gastar muito tempo se preocupar com isso, porque você é improvável que nunca fazer lucros sérios dele. Se você quiser saber mais sobre o assunto, abaixo você encontrará mais detalhes sobre a paridade chamada chamada e como ele pode levar a oportunidades de arbitragem. Nós também incluímos alguns detalhes sobre estratégias de negociação que podem ser usadas para lucrar com a arbitragem se você alguma vez encontrar uma oportunidade adequada. Coloque o Paridade de Chamadas Arbitragem Oportunidades de Ataque Arbitragem de Ataque Ampliação de Conversão Arbitragem de Reversão Caixa de Arbitragem Resumo da Seção Conteúdo Links Rápidos Opções Recomendadas Corretores Leia Comentário Visit Broker Leia Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Put Call Paridade amp Arbitrage Opportunities In order Para que a arbitragem funcione de fato, basicamente tem que haver alguma disparidade no preço de um título, como no exemplo simples acima mencionado de um valor que está sendo underpriced em um mercado. Na negociação de opções, o termo underpriced pode ser aplicado a opções em vários cenários. Por exemplo, uma chamada pode ser underpriced em relação a um put com base na mesma segurança subjacente, ou poderia ser underpriced quando comparado a outra chamada com uma greve diferente ou uma data de vencimento diferente. Em teoria, tal underpricing não deve ocorrer, devido a um conceito conhecido como put call parity. O princípio da paridade chamada chamada foi identificado pela primeira vez por Hans Stoll em um artigo escrito em 1969, A Relação Entre Ponha e Preços de Chamada. O conceito de put call parity é basicamente que as opções baseadas no mesmo título subjacente devem ter uma relação de preços estática, levando em conta o preço do título subjacente, a greve dos contratos ea data de vencimento dos contratos. Quando a paridade de chamada está corretamente no lugar, então a arbitragem não seria possível. Sua responsabilidade, em grande parte, dos criadores de mercado, que influenciam o preço dos contratos de opções nas bolsas, é assegurar que essa paridade seja mantida. Quando é violada, é quando existem oportunidades de arbitragem. Em tais circunstâncias, existem certas estratégias que os comerciantes podem usar para gerar retorno livre de risco. Nós fornecemos detalhes sobre alguns destes abaixo. Strike Arbitrage Strike arbitrage é uma estratégia usada para fazer um lucro garantido quando há uma discrepância de preço entre dois contratos de opções que se baseiam no mesmo título subjacente e têm a mesma data de vencimento, mas têm greves diferentes. O cenário básico em que essa estratégia poderia ser utilizada é quando a diferença entre as greves de duas opções é menor que a diferença entre seus valores extrínsecos. Por exemplo, vamos supor que as ações da Companhia X estão sendo negociadas em 20 e há uma chamada com uma greve de 20 com preço de 1 e outra chamada (com a mesma data de vencimento) com uma greve de 19 com preço de 3,50. A primeira chamada é no dinheiro, então o valor extrínseco é todo o preço, 1. O segundo está no dinheiro em 1, então o valor extrínseco é 2.50 (3.50 preço menos o valor 1 intrínseco). A diferença entre os valores extrínsecos das duas opções é, portanto, 1,50 enquanto a diferença entre as greves é 1, o que significa uma oportunidade para a arbitragem de greve existe. Neste caso, seria aproveitado comprando as primeiras chamadas, para 1, e escrevendo a mesma quantidade das chamadas segunda para 3,50. Isto daria um crédito líquido de 2.50 para cada contrato comprado e escrito e garantiria um lucro. Se o preço das ações da Companhia X caísse abaixo de 19, então todos os contratos expirariam sem valor, significando que o crédito líquido seria o lucro. Se o preço da ação da Companhia X permanecesse o mesmo (20), então as opções compradas expirariam sem valor e as escritas levariam um passivo de 1 por contrato, o que ainda resultaria em lucro. Se o preço das ações da Companhia X subisse acima de 20, então qualquer passivo adicional das opções escritas seria compensado pelos lucros obtidos com os escritos. Assim como você pode ver, a estratégia iria retornar um lucro independentemente do que aconteceu com o preço do título subjacente. Strike arbitragem pode ocorrer em uma variedade de maneiras diferentes, essencialmente, qualquer momento que há uma discrepância de preços entre opções do mesmo tipo que têm greves diferentes. A estratégia real usada pode variar também, porque depende exatamente de como a discrepância se manifesta. Se você encontrar uma discrepância, deve ser óbvio o que você precisa fazer para tirar proveito dela. Lembre-se, porém, que tais oportunidades são incrivelmente raras e provavelmente só oferecem margens muito pequenas para o lucro por isso é improvável que valha a pena gastar muito tempo olhar para eles. Para entender a conversão e arbitragem de reversão, você deve ter uma compreensão decente de posições sintéticas e estratégias de negociação de opções sintéticas, porque estes são um aspecto-chave. O princípio básico das posições sintéticas na negociação de opções é que você pode usar uma combinação de opções e ações para recriar precisamente as características de outra posição. Conversão e reversão de arbitragem são estratégias que usam posições sintéticas para tirar proveito das inconsistências na paridade chamada put para fazer lucros sem assumir qualquer risco. Conforme mencionado, as posições sintéticas emulam outras posições em termos de custo para criá-las e suas características de retorno. É possível que, se a paridade chamada put não é como deveria ser, podem existir discrepâncias de preços entre uma posição ea posição sintética correspondente. Quando este é o caso, é teoricamente possível comprar a posição mais barata e vender o mais caro para um retorno garantido e livre de risco. Por exemplo, uma chamada longa sintética é criada pela compra de ações e compra de opções de venda com base nesse estoque. Se houvesse uma situação em que fosse possível criar uma chamada longa sintética mais barato do que comprar as opções de chamada, então você poderia comprar a chamada longa sintética e vender as opções de chamada real. O mesmo é válido para qualquer posição sintética. Ao comprar ações está envolvido em qualquer parte da estratégia, a sua conhecida como uma conversão. Quando estoque de venda a descoberto está envolvido em qualquer parte da estratégia, é conhecido como uma reversão. Oportunidades para usar a conversão ou arbitragem de reversão são muito limitados, então novamente você não deve cometer muito tempo ou recursos para procurá-los. Se você tem uma boa compreensão das posições sintéticas, entretanto, e acontecer de descobrir uma situação onde há uma discrepância entre o preço de criação de uma posição eo preço de criar a sua correspondente posição sintética, então conversão e estratégias de reversão arbitragem têm sua Vantagens óbvias. Box Spread Este spread caixa é uma estratégia mais complicada que envolve quatro transações distintas. Mais uma vez, as situações em que você será capaz de exercer uma caixa de spread lucrativo será muito poucos e distantes entre si. A propagação de caixa também é comumente referido como a propagação jacaré, porque mesmo se a oportunidade de usar um não surgem, as chances são de que as comissões envolvidas em fazer as transações necessárias vai comer-se qualquer um dos lucros teóricos que podem ser feitas. Por estas razões, aconselhamos que procurar oportunidades para usar a propagação de caixa não é algo que você deve gastar muito tempo. Eles tendem a ser a reserva de comerciantes profissionais que trabalham para grandes organizações, e eles exigem uma violação razoavelmente significativa da paridade chamada put. Um spread caixa é essencialmente uma combinação de uma estratégia de conversão e uma estratégia de reversão, mas sem a necessidade de as posições de estoque de longo e as posições de estoque curto como estes obviamente cancelar uns aos outros. Portanto, uma caixa de propagação é, na verdade, basicamente, uma combinação de uma propagação de chamada touro e um urso colocar propagação. A maior dificuldade em usar uma caixa de propagação é que você tem que primeiro encontrar a oportunidade de usá-lo e, em seguida, calcular quais greves você precisa usar para realmente criar uma situação de arbitragem. O que você está procurando é um cenário onde o salário mínimo fora da caixa spread no momento da expiração é maior do que o custo de criá-lo. Também vale a pena notar que você pode criar uma caixa curta propagação (que é efetivamente uma combinação de um touro espalhar propagação e um urso call spread), onde você está procurando o inverso para ser verdade: o máximo de pagamento fora da caixa de spread no Tempo de expiração é menor do que o crédito recebido por encurtar o spread caixa. Os cálculos necessários para determinar se existe ou não um cenário adequado para usar o spread de caixa são bastante complexos e, na realidade, detectar esse cenário requer software sofisticado que o seu operador médio é improvável que tenha acesso. As chances de um operador de opções individuais identificando uma oportunidade em potencial para usar a caixa de propagação são realmente muito baixos. Como temos salientado ao longo deste artigo, somos da opinião que a procura de oportunidades de arbitragem não é algo que nós geralmente aconselharia passar o tempo. Tais oportunidades são muito pouco freqüentes e as margens de lucro invariavelmente pequenas demais para justificar qualquer esforço sério. Mesmo quando as oportunidades surgem, eles geralmente são quebrados por essas instituições financeiras que estão em uma posição muito melhor para tirar proveito deles. Com isso dito, não pode ferir ter uma compreensão básica do assunto, apenas no caso de você acontecer a detectar uma chance de fazer lucros sem risco. No entanto, embora a atração de fazer lucros livres de risco é óbvio, acreditamos que seu tempo é melhor gasto identificando outras maneiras de fazer lucros usando as estratégias de negociação de opções mais padrão. Arbitragem estratégias com opções binárias Arbitrage é a compra e venda simultânea do mesmo Segurança em dois mercados diferentes, com o objectivo de beneficiar do diferencial de preços. Devido à sua estrutura de recompensa única, opções binárias ganharam enorme popularidade entre os comerciantes. Olhamos para as oportunidades de arbitragem em negociação de opções binárias. Uma rápida introdução à arbitragem Suponha que uma ação esteja listada nas bolsas de valores NYSE e NASDAQ. Um comerciante observa que o preço atual da ação na NYSE é 10,1 e que no NASDAQ é 10,2. Ela compra 10 mil das ações de menor preço (na NYSE), custando 101 mil e simultaneamente vende a mesma quantidade de 10 mil ações de preço mais alto, custando 102 mil. Ela consegue embolsar a diferença (102.000-101.000 mil) como lucro (assumindo que não há comissão de corretagem). Efetivamente, a arbitragem é lucro sem risco. No final das duas transações (se executado com sucesso), o comerciante não está mantendo nenhuma posição de estoque (assim que é risk-free), contudo fêz um lucro. A negociação de opções envolve altas variações nos preços, o que oferece boas oportunidades de arbitragem. Enquanto as ações podem precisar de dois mercados diferentes (bolsas) para arbitragem, as combinações de opções permitem oportunidades de arbitragem na mesma bolsa. Por exemplo, a combinação de uma posição longa e uma posição de futuros longos resulta na criação de uma chamada sintética. Que pode ser arbitraged contra uma opção de chamada real na mesma troca. Efetivamente, os ativos com pagamentos semelhantes são arbitrados uns contra os outros. Além disso, existem outras variações na arbitragem. Uma posição longa em um estoque pode ser arbitraged de encontro a uma posição curta em futuros conservados em estoque. As oportunidades de arbitragem também podem ser exploradas entre commodities correlacionadas e moedas (exemplos a seguir). Enquanto as opções simples de call e de venda de baunilha oferecem um retorno linear, as opções binárias são uma categoria especial de opções que oferecem tudo ou nada ou pagamentos de preço fixo. Aqui está a representação gráfica da diferença de recompensas entre os dois: O retorno linear (e variável) das opções simples de baunilha permite combinações de diferentes opções, futuros e opções. Posições de ações a serem arbitragadas uma contra a outra (e um trader pode se beneficiar dos diferenciais de preços). O pagamento fixo das opções binárias limita as possibilidades de combinação. A idéia-chave da arbitragem é simultaneamente comprar e vender ativos de perfil similar (sintético ou real) para lucrar com a diferença de preço. Um dos maiores desafios com opções binárias é que quase não há ativos que tenham um perfil de retorno semelhante. Tentar combinações envolvendo diferentes recursos para replicar a função de recompensa de opção binária é uma tarefa complicada. Envolve a tomada de posições múltiplas algo que é muito difícil para a execução do comércio oportuna e custos altos comissões de corretagem. Oportunidades de Arbitragem em Negociação de Opções Binárias: Dentro das restrições acima mencionadas, as oportunidades de arbitragem na negociação de opções binárias são limitadas. Encontrar ativos semelhantes para arbitragem simultaneamente contra é difícil. A melhor opção disponível é ir para a arbitragem baseada no tempo. Trata-se de identificar uma discrepância no mercado, tomar uma posição em conformidade e, em seguida, reservar os lucros depois de algum tempo quando essa discrepância é eliminada ou o preço alvo / stop-loss são atingidos. NADEX é a troca popular para negociar opções binárias. Tenha em mente que outros mercados para ações, índices, futuros, opções ou commodities têm horários de negociação diferentes (e limitados). Múltiplos ativos (ações, opções de futuros) são negociados em diferentes momentos do dia, dependendo do horário comercial negociado. Desenvolvimentos que acontecem quando um mercado está fechado pode levar a movimentos rápidos nos preços quando o mercado abre. Por exemplo, pode haver uma notícia que afeta o índice de ações FTSE 100 e sai quando a Bolsa de Valores de Londres (LSE) é fechada. O impacto exato dessas notícias no índice FTSE 100 estará visível somente quando o LSE for aberto e o FTSE começar a atualizar. Até então, as especulações serão elevadas sobre o impacto percebido da notícia no valor de FTSEs. Este índice é a referência para opções binárias de negociação no NADEX. Uma vez que a negociação de opções binárias está disponível por horas prolongadas, uma grande quantidade de movimentos de volatilidade e preço como resultado da notícia pode ser visível em opções binárias FTSE. Suponha que o LSE esteja atualmente fechado e não haja atualizações para o índice FTSE (o último valor de fechamento foi 7000). Assumindo que o último preço para a opção binária FTSE gt 7100 era de 30. Como resultado das notícias em desenvolvimento, espera-se que o FTSE aumente uma vez que o mercado se abra (diga cinco horas a partir de agora), e este valor de opção binária começará a subir ) Do preço atual de 30 a 50, 60, 70 e assim por diante. Uma vez que não há certeza sobre qual será o valor exato FTSE quando ele será aberto para negociação, os preços de opção binária irá flutuar para cima e para baixo. Durante este tempo, os comerciantes experientes podem apostar seu dinheiro em opções binárias de FTSE para a arbitragem time-based. Uma vez que o mercado abre, a mudança real nos valores do FTSE Index e os preços futuros do FTSE serão visíveis. Isso levará a FTSE 100 preços de opções binárias para se mover para refletir com precisão FTSE 100 valores. Por esse tempo, os comerciantes experientes poderiam ter manchado overbought e oversold condições no mercado de opções binárias e fez lucros (possivelmente par de vezes). Outras oportunidades de arbitragem de opções binárias vêm de ativos correlacionados, como o impacto das mudanças no preço das commodities que levam a mudanças no preço da moeda. Normalmente, o ouro e o petróleo têm uma correlação inversa com o dólar americano (ou seja, se os preços do ouro ou do petróleo sobem, então a moeda do USD enfraquece e vice-versa). Traders experientes podem procurar oportunidades de arbitragem em opções binárias forex associadas em tais cenários. Por exemplo, um comerciante observa que os preços do ouro estão subindo. Ele pode vender em curto dólar dos EUA vendendo o par USD / JPY ou comprando par EUR / USD. Da mesma forma, um aumento nos preços do petróleo pode levar a um aumento esperado no preço de EUR / USD. Um operador de opções binárias pode tomar posições apropriadas para se beneficiar dessas mudanças nos preços dos ativos. A arbitragem em outras opções binárias, como opções binárias de folha de pagamento não-agrícolas, é difícil porque tal subjacente não está correlacionado a nada. Pode-se ainda tentar a arbitragem baseada no tempo, mas isso seria unicamente na especulação (por exemplo, tomar uma posição à medida que a expiração se aproxima e tentar se beneficiar da volatilidade). Opções Binárias: Melhor para Arbitragem Alta volatilidade é um amigo de arbitrageurs. Opções binárias oferecem tudo ou nada ou lucro de preço fixo (100) e perda (0). Como as opções simples de baunilha, não há variabilidade (ou linearidade) nos retornos e riscos. Comprar uma opção binária em 40 resultará em um 60 lucro (pagamento final comprar preço 100 - 40 60) ou uma perda de 40. Qualquer impacto de notícias / ganhos / outros desenvolvimentos do mercado levará o preço a flutuar (de 40 para 50, 80, 10, 15, e assim por diante). Arbitrageurs geralmente não esperam opções binárias para expirar. Eles reservam os lucros parciais ou reduzem suas perdas antes. Como as opções binárias têm pagamentos fixos de preço fixo, qualquer mudança no valor subjacente pode ter um grande impacto nos retornos. Por exemplo, se o FTSE fechado em 7000, ea opção binária FTSEgt7100 estava negociando em 30 e, em seguida, notícias positivas sobre o FTSE sai. O FTSE alcança 7095 e está pairando em torno desse nível em uma escala de 10 pontos (7095-7105). O preço da opção binária mostrará grandes variações, uma vez que apenas uma diferença de um ponto no FTSE pode fazer ou quebrar o pagamento ganha-perda para um comerciante. Se o FTSE terminar em 7099, o comprador perde o prêmio que ele pagou (30). Se o FTSE termina em 7100, ele recebe um lucro de (100-30 70). Isto -30 a 70 é uma variação enorme baseado em um limite de um ponto do subjacente (7099 a 7100), e que leva a volatilidade muito alta para valorizações de opções binárias, criando enormes oscilações de preços para os comerciantes de opção binária ativa para capitalizar. A arbitragem padrão (compra e venda simultâneas de títulos semelhantes em dois mercados) pode não estar disponível para os operadores de opções binárias devido à falta de ativos similares negociados em vários mercados. As oportunidades de arbitragem em opções binárias devem ser escolhidas daquelas disponíveis durante as horas fora de mercado em mercados associados ou ativos correlacionados. A estrutura única de payoff de tudo ou nada das opções binárias permite oportunidades de arbitragem baseadas no tempo. As altas variações permitem potenciais de lucro elevados, mas também trazem grande potencial de perdas. Devido à sua natureza de alto risco, de alto retorno, a negociação de opções binárias é aconselhável para comerciantes experientes apenas. Qual é a estratégia de negociação de opção comercial é o melhor Pergunta de negociação de opção Entre as estratégias discutidas em seu site eu Estava à procura de estratégias de arbitragem (sem chance de perda), como este: você compra um 50 colocar para 1,00 e você vende três 47 coloca para 0,38. O crédito líquido total da transação é 0,14. Mesmo se o índice desliza rapidamente o 47 você terá dinheiro suficiente para comprar de volta o vendido coloca com o dinheiro que você faz nas 50 coloca. Se o índice fecha 47-50 você vai ganhar dinheiro. Se o índice fechar acima de 50 você fará o suficiente para cobrir suas comissões. Se houver um rápido declínio para 47,50 eu poderia vender um 47 colocar e comprar um 46 colocar para a proteção durante a noite. Opção Trading Answer Obrigado pela pergunta. Há alguns tópicos diferentes que eu gostaria de abordar na minha resposta. Primeiro let8217s começar com sua estratégia. Esta não é uma jogada de arbitragem. Você pode sentir como você pode ajustar seu risco em um momento de aviso, mas eventos catastróficos durante a noite pode criar enormes lacunas no mercado. 9/11 é um grande exemplo. O mercado não abriu por dias e não havia nenhuma maneira de cobrir seu risco (o mercado de futuros poderia ter sido usado para travar em sua perda, mas instantaneamente fixado o preço em uma gota enorme). No comércio acima, seu ponto de equilíbrio é apenas abaixo de 46. Se o índice se move abaixo desse nível, você vai começar a perder dinheiro. Esta estratégia é chamada de spread de razão porque você está vendendo mais opções do que você está comprando. Você está nu dois dos 47 coloca e você precisará colocar margem nua para essa posição. Quando o índice cai para 47,50, você não está reduzindo seu risco, você está adicionando a ele, vendendo um outro spread de crédito colocado (47-46). Eu estou querendo saber se você quis dizer que você está comprando em um 47 colocar e vender um 46 colocar. Nesse caso, você está reduzindo o risco, mas não muito. Deixe-me começar a dizer que eu não gosto dessas estratégias. Eles são consistentes e você pode fazer pequenas quantidades de dinheiro durante longos períodos de tempo. No entanto, um grande evento vai acabar com anos de lucros e, em seguida, alguns. Depois de 20 anos, tenho visto muitas vezes. Quanto às estratégias de arbitragem, elas são verdadeiramente sem risco. Por exemplo, você compraria um 50 colocar e vender um 49 colocar para um crédito de 0,02. Supondo que .02 abrange suas comissões, não há nenhuma maneira que você pode perder dinheiro com este comércio. Ninguém em sua mente direita iria vender-lhe o spread porque eles são garantidos uma perda. A única maneira que você pode estabelecer este comércio é perna dentro Isso é o que os fabricantes de mercado fazem. As empresas de Market Maker têm os bolsos mais profundos em Wall Street. Eles pagam taxas de adesão para as bolsas pelo direito de fazer mercados em um capital específico ou índice. A troca protege estes membros tornando difícil para um cliente de varejo postar uma oferta e uma pergunta. As empresas corretoras são atribuídas uma determinada porcentagem de cancelamento de ordem. Quando a corretora firm8217s cancelar para preencher taxa vai acima de um certo ponto, a troca cobra a corretora para cada cancelamento. As corretoras identificar a origem dos cancelamentos e, em seguida, eles começam a cobrar o cliente. Isso significa que, em uma base de varejo, você pode postar e cancelar lances e ofertas em um esforço para comprar lances e solicitações. Mesmo se você pudesse fazer isso sem as taxas de cancelamento, você estaria competindo com alguns dos sistemas de computador mais sofisticados do mundo. Eles auto citam os mercados de opção com base no estoque subjacente, as outras ações no grupo ou no setor, modelos de preços de opção, os outros lances e pede em outra opção serie8230 Grandes empresas financeiras contratar os melhores programadores. Quando a empresa é preenchida em uma ordem, o sistema recalcula o risco, se necessário, instantaneamente hedges a posição usando o estoque subjacente. As grandes instituições têm menores custos de transação, melhores pesquisas, menores custos de manutenção e menores exigências de margem. Eles reduziram as margens de lucro nessas operações até o ponto em que apenas os sistemas mais eficientes podem competir. Se você pensar sobre ele, todos amaria fazer o dinheiro em um comércio riskless. Esse tipo de oportunidade atrai uma forte concorrência. Se eu puder unha home um ponto nesta resposta seria - esqueça sobre estratégias de arbitragem. Opção Trading Comentários Em 07/25, Debashis Nandi disse: Dear Sir, Suponha que eu comprar futuros de XYZ, vender uma profunda chamada ITM e comprar um ATM colocar. Qual pode ser o resultado através da expiração. Isso é um comércio de arbitragem. Let8217s dizer que o contrato de futuros é de 1010 e você vende a chamada 1000 e comprar o 1000 colocar. Esse comércio será sempre vale 1000. Se você comprou por menos de 1000, a diferença será o seu lucro. Este é o tipo de estratégia usada por Market Makers como leg em negócios. Se você comprou os futuros para 1010, vendeu a chamada para 12 e comprou a colocar para 2, será um comércio breakeven. Em 12/13, Larry disse: Olá senhor, eu estou explorando diferentes estratégias de arbitragem de opção. Eu tenho visto bastante 8220reversal8221 algumas oportunidades disponíveis ultimamente. Por exemplo: Venda 100 ações curtas de SPY para 89,00 Venda 1 Dez 89,00 PUT para 2,75 Comprar 1 DEC 89,00 CALL para 2,35 No vencimento, se SPY estiver em 95,00, o PUT8217s seria inútil a posição estoque curto seria -600,00 eo Call Posição seria de 600,00, o que deixaria o crédito de 40,00 do comércio de abertura. Minha pergunta é, na sexta-feira de expiração, em que ponto / tempo você vende as chamadas para, em seguida, comprar de volta a posição estoque curto para obter um preço igual Ou é feito automaticamente por seu corretor evitando assim comissões adicionais Se você tiver sorte o suficiente para obter Um arb fora, você apenas deixaria auto-exercício / atribuição kick após a expiração. Depois de estar no negócio por 20 anos e trabalhando no poço OEX em seu dia de feno, posso dizer com confiança, você não vai conseguir este comércio fora. Sistemas sofisticados (multi-milhões de dólares) de cotação automática desenvolvidos pelas mais ricas firmas de negociação proprietárias tornam a arbitragem extremamente rara. Se você encontrou um arb, seu ganho seria muito menor do que .40. Don8217t olhar para a arbitragem, não está lá. Foco na pesquisa. Em 12/15, Larry disse: Obrigado por responder. Agradeço o seu tempo para responder a minha pergunta e fornecer sua visão. Eu perguntei porque os últimos vários fins de semana eu vi a mesma coisa que ocorrem como o clockwork. Eu imagino por causa do aumento da volatilidade ultimamente. Você pode olhar para os últimos preços ou preços de fim de semana. Você tem que olhar para os lances em tempo real e pergunta. Como as pessoas aprendem de estratégias arb, eles acham que encontraram uma maneira livre de risco de ganhar dinheiro. It8217s não existe Em 05/12, David disse: Muitas vezes eu vejo bid e pedir com talvez um par de cem de cada lado para um contrato de opção que cercam valor intrínseco quase exatamente, no entanto, não há contratos de volume durante o dia. Por que eles não estão sendo executados Eu estive no chão do CBOE e sei que os corretores de chão e comerciantes vão para frente e para trás até que o equilíbrio é encontrado. Minha preocupação é garantir que minha ordem é executada e a um preço apropriado para opções no fundo do dinheiro que têm algum interesse aberto. Devo colocar uma ordem de limite que é um par centavos sobre o valor intrínseco Isso iria garantir que a minha ordem é executada em tempo oportuno Obrigado, David As citações que você vê, são auto-citação. Market Maker empresas têm algoritmos muito complexos que calculam onde e opção deve ser fixado o preço em relação ao estoque. Eles ainda contam por mudanças no tamanho do lance de ações / pedir, o último comércio e tamanho no estoque, a outra opção bid / requests8230 Eu troquei contra a auto-citação de chão por anos, confie em mim, eles são programas complexos. Não há muitos Market Makers esquerda no chão, a tecnologia é muito mais eficiente. Para sair de uma opção negociada a um preço justo quando ela está negociando em paridade, use o recurso de pesquisa para encontrar um artigo. 8220A Expiração Rip-off8221.